从5%提升至20%,MSCI扩大纳A股对市场影响有多大?
2019-03-01 10:38 作者:郭施亮 来源:中国经营网

山东十一选五官网 www.cudo2.cn 这些年来,A股市场的国际化进程颇显顺利,从成功纳入MSCI,到富时罗素纳入A股市场,这系列现象的出现,实际上意味着A股市场的国际地位有所提升,而A股市场也越来越受到外资的青睐。

A股纳入MSCI,起初进程非常艰难,在此期间,A股曾经多次闯关MSCI,却因各种理由被拒绝纳入。但是,随着A股市场停复牌问题、资本投资及赎回渠道的逐渐完善,A股纳入MSCI也终获成功。

作为全球投资组合经理中最多采用的投资标的,MSCI指数具有较高的参考性与指引性。由此可见,对于A股成功纳入MSCI,还是具有长期战略性的意义,而最为直接的影响,莫过于为A股市场带来源源不断的新增流动性补充,同时也有利于A股市场加快向海外成熟市场接轨,并逐渐发展成熟。

近年来,随着外资的准入门槛与投资渠道的逐渐畅通,加上A股成功纳入MSCI,外资资金在A股市场的话语权也获得了提升。截至目前,外资资金在A股市场中的持股市值已经处于一个不低的水平,而在交易过程中,外资的进出更是对上市公司股票价格带来或多或少的影响。

如今,随着MSCI扩大纳A股,且将A股的纳入因子由5%提升至20%,这意味着未来A股市场有望迎来更多的新增资金,而外资资金在A股市场的灵活性与可发挥空间也将会更显优势了。

但是,对于MSCI扩大纳A股,仍需要分三个步骤进行,有序推进。

其中,先在今年5月的半年度指数评审时,纳入因子由5%提升至10%。

再者,在今年8月的季度指数评审时,由10%提升至15%。

此外,则是在今年11月的半年度指数评审的时候,将纳入因子提升至20%。

值得一提的是,对于扩容之后,创业板股票以及中盘股票也得到了纳入,而其中牵涉到27家创业板上市公司,这对于创业板市场来说,也是一个标志性的事件。当完成上述步骤之后,A股占比MSCI的比重有望得到进一步提升,而言下之意,则是未来A股市场的增量资金将会得到有效放大。

MSCI大幅提升A股权重,在股市投资环境得以激活的背景下,还是一个较好的利好消息。对于以资金推动作为主导的A股市场,通过这一事件,有望迎来增量资金的支持,对未来A股市场的走势,还是具有一定的积极影响。

不过,对于外资资金而言,本身有自己的一套价值评判标准,这或许与A股市场长期存在的价格投机、题材炒作等风格有着本质上的区别。在MSCI大幅提升A股权重的背后,实际上有利于具有估值优势的蓝筹白马股的投资价值获得市场的挖掘,而未来优质上市公司资源,也将会成为资金争夺的关键所在,甚至成为金融市场话语权与定价权争夺的重点所在。

需要注意的是,在外资资金的持股市值逐渐提升的背后,虽然会给资本市场带来增量资金的补充,但随着外资资金话语权的逐渐提升,其双刃剑的影响仍需引起注意,并做好相应的风险防范准备。不可否认的是,对于金融市场开放,既有利弊两面的影响,而如何利用好外资资金,如何积极借鉴与参考海外市场成熟的治市经验,将会深刻影响到未来国内金融市场的发展命运。

金融市场不断开放、资本市场加快走向市场化、国际化的道路,这是未来国内资本市场的发展方向。但是,无论是国内机构投资者、普通投资者,还是外资资金、外资机构,都需要理性引导,不断修复与发展好市场本身的发展土壤,留住更多的增量资金,为股票市场的长期健康运行、稳定运行创造出积极的条件。

(编辑:孙明胜 校对:颜京宁)


*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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